拉卡拉金融科技收入Q1暴涨557%!贷款引流占7成流量变现能拯救支付吗?

日前,拉卡拉发布公告表示,将回购于上市前夕为聚焦主业而剥离的增值金融业务(深圳众赢、广州众赢)。

这番操作实在有不少欲盖弥彰的味道:就像是一场为了买房子或者拆迁补偿款的“假离婚”。

深交所迅速下发关注函以及年报问询函,要求拉卡拉披露小贷公司详细情况、回购原因、是否存在套利行为、是否为P2P 平台提供引流以及年报数据下滑的原因等情况。

值得注意的是,拉卡拉的主营支付业务表现出明显的乏力趋势,已经在2019年和2020年一季度出现了持续两位数的营收下滑速度。

但是金融科技业务却逆袭崛起,在今年一季度中出现了高达557%的收入暴涨。

2019年报显示,拉卡拉全年实现净利润8.06亿元,同比增长34.50%;支付业务覆盖商户扩展至2200万户;累计交易笔数83.84亿笔,同比增长46.8%。

2019年其支付业务收入43.46亿元,同比下滑16.74%;收单交易金额超3.2万亿,同比下降 11.0%。

今年一季报数据也显示,拉卡拉支付业务的滑坡还在延续,2020年第一季度营收10.56亿元,同比下滑19.57%。

同时,拉卡拉回复公告中透露,去年其交易规模、活跃商户规模均同比下降。具体而言,2019 年收单交易金额同比下降 11.03%, 活跃商户数同比下降 15.71%,造成全年支付业务收入相应同比下降16.74%。

而拉卡拉在年报问询函回复中的解释为:经历五年高速增长之后主动调整商户拓展、优化收入结构,所以营收下降。

实际上,另一组数据表明,和2018年相比,拉卡拉减少了4个多亿的销售费用,以广告宣传和市场推广费为主。也就是说,公司利润的增加,跟大幅压缩了销售费用有直接关联。

在“躺赚”的备付金利息不复存在、断直连以及P2P强力清查等一系列的政策组合拳之后,监管在行业中所刮起的风由微风陡然转为飓风,让拉卡拉等一众三方支付公司进入寒冬期。

在主营业务收入不断下滑、呈现疲软之态的同时,拉卡拉的金融科技业务却成为了逆流而上的全新增长极,在2020年一季度实现了同比557.17%的同比收入增长。

拉卡拉在最新的回复公告中提到,其金融科技服务内容主要包括信贷/发卡业务引流推广、理财交易和系统服务等。

其中贷款引流服务是最重要的业务,在2019年9353万元的金融科技收入中,贷款引流服务收入6392元,占比近70%,同比增长110%。

到一季度,贷款引流服务的增长更甚,直接让金融科技收入同比2019年一季度暴涨了惊人的557.17%。

而拉卡拉的主要合作方为广州拉卡拉小贷和重庆蚂蚁小贷等,其他还涉及小赢理财、你我贷等P2P平台。

2019年,拉卡拉不断扩张与银行等金融机构的合作,为中小微商户提供贷款、理财、信用卡、保险等金融服务,满足其各种金融需求。

凭借在B端用户多年的积累,拉卡拉已经沉淀了相当一部分的流量,据财报显示公司商户规模已从2016年的404万户提升至2019年末的2200万户,同时围绕旗下各类APP、微信公众号也积累了3000万线上注册用户,和整体过亿的个人用户量。

此外,数据显示,去年拉卡拉通过向银行等金融机构导流,为各种商户合计办理超过8万笔贷款,申请信用卡超过5万张。

可见拉卡拉的主营支付业务增长虽然受挫,但是积累下来的存量资源仍为拉卡拉带去了不错现金流,可以预见,在未来的几个季度内,存量流量通过贷款业务变现,都会成为拉卡拉的重要收入来源。

然而一味地为他人做嫁衣似乎并不是长久之计,把核心业务把握在自己手里才是生存的关键。

需要注意的是,去年拉卡拉导流的这些金融机构中,此次回购的小贷业务也同样是公司的核心合作对象。去年,拉卡拉曾经剥离的“易分期”、“商户贷”等业务就直接出现在了拉卡拉的APP中。

拉卡拉解释称,小贷业务与公司属于独立运营,并且拉卡拉APP仅仅作为“易分期”等产品的导流方,并不负任何责任。

天眼查数据显示,拉卡拉支付股份有限公司和西藏考拉科技发展有限公司(深圳众赢、广州众赢母公司)的法人代表均是孙陶然。

在早前的招股说明书中,拉卡拉也明确表示,北京拉卡拉小贷、广州拉卡拉小贷等十家公司,剥离给西藏考拉后,仍将享有继续使用“拉卡拉”商号和相关注册商标的权利。

三年前的剥离操作,似乎也不全是为了“聚焦主业”,更像是 “醉翁之意不在酒”,把小贷业务放在体系外培育,时机成熟后重新装入。

资料显示,标的公司之一地广州众赢主要通过旗下广州拉卡拉小展互联网业务,向商户和个人用户提供小额信贷及房产分期类抵押担保产品。而深圳众赢则是一家为银行、消金公司、信托等持牌金融机构提供技术服务的大数据风控企业。

也就是说,如果拉卡拉此次收购顺利完成,公司将形成包含支付、大数据风控以及小贷在内金融科技体系。

另外据统计,广州众赢和深圳众赢2019年合计营收11.1亿元,净利润合计2.77亿元,两家公司的净利润数字差不多是拉卡拉去年的3成还多。可以预见,这起并购有望增厚拉卡拉今年的业绩。

不过,拉卡拉的这起收购并不是1+2=3的简单计算。在目前借款人普遍高负债的环境下,小贷公司筛选用户难度日益攀升,不少公司的小贷业务都面临增速放缓,再叠加去年大数据公司大规模整治,种种难题之下如何使金融科技体系与支付业务协同,仍需拉卡拉思考。

况且,拉卡拉的金融科技体系是否会涉及“混业经营”,还需要相关监管进一步确认。关于这一场收购的未来,可以说还是未知数。

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